A股：新股朗坤环境发行申购，估值较低，股民值得打新吗？

5月11日，新股打新市场迎来朗坤环境（301305）在创业板的发行申购。它在网上发行1553万股，顶格申购需配深市股票市值15.50万元。

朗坤环境的发行价为25.25元，低于股民普遍认为的30元打新安全线。它的发行市盈率为26.45倍，数值绝对值低，不过，高于行业市盈率的18.42倍。

对于这样一只发行价不算高，且发行估值的数值也不高的新股，一些打新的股民可能会“无脑申购”。不过，新股不比往日，它们或许比老股还难研究。

(资料图片仅供参考)

朗坤环境的主营业务为有机固废(餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废等),城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，以及提供相关环境工程服务。主要产品或服务为有机固废处理服务、生活垃圾焚烧处理服务及环境工程服务等。

在基本面上，朗坤环境去年实现营业总收入18.19亿元，同比增长12.35%；归母净利润为2.43亿元，同比增长6.34%。

最近三年，公司的营收分别为11.23亿元、16.19亿元和18.19亿元，对应的业绩分别为1.54亿元、2.28亿元和2.43亿元。2023年一季度，公司的营收同比下滑6.54%，归母净利润同比下滑24.79%，扣非净利润同比下滑25.64%。

按照发行计划，朗坤环境原募集资金11.22亿元，拟用于中山市南部组团垃圾综合处理基地有机垃圾资源化处理项目、研发中心及信息化建设项目和补充流动资金。

在机构询价结束后，朗坤环境的发行总数为6089万股，对应25.25元的发行价，它募集的资金总额为15.37亿元，超募了4.15亿元，“涨幅”36.99%。它的保荐人是招商证券。

朗坤环境通过投资、建设、运营创新的生态环境园项目，将餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废等有机固废和生活垃圾的环境处理设施统一规划及建设，应用公司自主研发的核心技术体系，实现多种有机固废、生活垃圾的协同循环处理。

发行成功后，朗坤环境的股票总市值为61.5亿元，对应2022年的业绩数据，它的静态市盈率为25.30倍。对比相似业务已上市公司的估值，上海环境的静态市盈率为21.40倍，高能环境为21.04倍，启迪环境为亏损，瀚蓝环境为13.95倍，中国天楹为98.31倍。

在2022年度，朗坤环境的第一大客户为中国石油国际事业有限公司，占比达到38.03%。不过，由于朗坤环境的股票总市值为61.5亿元，流通市值也有15.38亿元，盘子并不小，因此，对于一些谨慎型股民来说，他们可能会避免打新它。

但它在风险程度偏好较高的创业板发行，且发行价格和发行估值的数值均不算高，应该有不少股民会参与申购一把。

至于笔者而言，对于这样中规中矩的新股，大概还会采用一贯做法，即扔硬币决定。若是扔出来的结果是申购，那就申购好了，后续若是中签也会毅然而然地选择缴款。毕竟，这是上天决定的，富贵在天！

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