A股投资策略必然是多元化的，没有统一的模式 当前观点

(资料图)

总体上来看，一个足够大的股市其投资策略都必然是多元化的，不会有一个统一的模式，美国股市如此，中国股市也如此，任何所谓的主题投资等策略其都必然有相应的适应范围，全市场投资策略多元化才会推动市场更加丰富，流动性更加充沛，向着长期健康运行的方向发展，特别是长期向上运行，不可能被任何所谓的主题投资单独代替，都必然是全市场全面上涨的，这是国际成熟股市发展的必然经验。

可能对于大盘指数来说，一些主题投资的效应更为明显，都能够有助于大盘指数快速上行，有利于实现快速上涨的目标，但是中小盘的策略也是无法取代的，中小盘也要上涨，从各类指数来看，不管对大盘指数的贡献度如何，都有其健康运行的必然逻辑，所以不能为了大盘指数的快速上涨，就刻意选择或者鼓吹一些主题投资，甚至以偏概全，忽视市场内生动力的全面性和系统性，出现人为的刻意割裂。

民营经济现在占总量的一半以上，在进出口中也是如此，大量中小企业是容纳和吸引就业的主力军，这些都是中国经济的现实，并不是说唯有国企央企才能够代表中国经济，所以在主导性宣传中一定要非常慎重，本届证监会提出建制度、不干预、零容忍等基本原则，实际上就对各种主导性宣传进行了界定，不要干预市场自发的内生动力，要让市场自主地形成长期向上运行的趋势，要让注册制全面发挥作用。

以美国来看，前期中小银行危机爆发前后，中小银行股价都在一百多美元甚至几百美元的价位上，这是美国的实际，经历银行危机之后，中小银行股价基本都暴跌至几十美元，甚至几美元，显然中国不太可能再走美国股市的老路，更不会像美国股市那样大起大落，一定要充分认识中国的现实国情，从实际出发寻找推动股市长期向上运行的可靠道路，不要想当然地不分界别的进行主导性宣传鼓动，最终结果都一定会被证伪。

从各种投资策略会来看，针对近期股市的剧烈上下，都有很多的解释和分析研究，归根到底，就是要发挥市场内生动力的主动性，不要人为干预，更不要强制进行窗口指导，这样只会将好事办坏，只会不断损伤中国股市的内生动力，不断损耗市场的热情和积极性，造成股市运行出现挫折，最终还是由股民买单，效果却会反映到实体经济之中，历来都是如此，现在当然也不例外。

对于广大股市投资者来说，基本上还是呈正态分布，各种身份和角色都有，其选择更是多样化的，追求的目标也不尽一致，这就尤其要注重主导性宣传不要越界，要从主导性宣传的根源来保护投资者，减少对股市的人为干预，推动股市内生动力平衡发展，推动股市全面多样化发展，推动股市长期向上运行，应该及时汲取教训，不断改进监管水平，严格肃清监管队伍，维护中国资本市场和实体经济发展的重要基础。

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