PTA&MEG：终端订单逐步进入收尾工作

观点小结：PTA

核心观点：中性基本面变动不大，需求脉冲式回升后终端订单进入收尾工作，PTA供需面短期维持偏紧，过年前后有累库压力，PX随着PTA检修增加，供需转宽松。PTA短期或受原油及宏观情绪影响较大。

现货：中性现货市场商谈偏淡，基差松动，本周主港基差在01+70~80有成交。

【资料图】

装置变动：谨慎偏强主流供应商检修维持高位，凤鸣降负，12月PTA供应偏紧，预计维持紧平衡。

下游需求：谨慎偏空终端订单开工回升，聚酯负荷持稳，随着年底订单进入收尾阶段，后续需求预计季节性走弱。

供需平衡：中性PTA检修增加，12月紧平衡累库压力不大；PX供需有转弱。

加工利润：中性产业链利润修复，PX供需预期走弱，PXN有走弱驱动。

观点小结：乙二醇

核心观点：中性EG12月起累库压力加大，驱动向下，但估值偏低，短期宏观转好预计维持震荡，关注累库的持续性。

现货：中性市场买气偏淡。目前现货基差在01合约贴水10-20元/吨附近，商谈4065-4075元/吨，

装置变动：偏空新装置陕煤榆林满负荷，盛虹出料8成负荷，国内装置检修变动不大，供应端增量较多。

进口：谨慎偏多变动不大，沙特、北美后续均有检修，12-1月进口预估50-55万吨。

下游需求：谨慎偏空上周终端订单和需求放量，聚酯库存下降，需求边际好转，临近年底终端逐步进入收尾工作。

供需平衡：谨慎偏空新装置出料12月累库压力加大，边际走弱。23年Q1累库压力较大。

加工利润：谨慎偏多成本下跌，利润继续修复中。

标签： 现货市场 供应偏紧