外棉：内外价差继续扩大 清关棉优势不断削弱

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11月底以来，ICE棉花期货主力合约从77.50美分/磅反弹至87.23美分/磅，累计上涨9.73美分/磅，涨幅12.55%；而郑棉主力合约CF2305合约则仅从12905元/吨涨至13535元/吨，上涨630点，涨幅4.88%，因此近一周多来，国内外棉花价格倒挂幅度继续放大，远月船货、保税棉(美金报价)的竞争力有所减弱，而港口清关外棉因采取郑棉CF2305+基差(或CF2301+基差)报价而有些成交，但仍以纺企刚性需求为主。

某大型棉花贸易企业表示，近几日人民币汇率在外围利好消息频吹及投资者情绪比较乐观的拉动下强劲升值，12月5日早间，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双升破7元，并继续强势拉升，有利于国内棉纺织企业、中间商询价/采购外棉。目前，市场的担忧一个是2022/23年度美棉的等级、品质指标能否达到合同标准及能否按期装运、交货；另一个是由于美国11月份就业数据远超市场预期，且美国员工平均时薪同比增长了5.1%(远高于2%的通胀目标)，因此美联储12月份加息幅度或存在较大变数，不要低估美联储紧缩的决心及影响。

从部分棉花企业报价来看，12月5-6日青岛、张家港等地清关美棉31-3/31-4 36/37(强力28/29GPT)的净重报价为18400-18700元/吨；而清关巴西棉M 1-5/32(强力28/29)的净重一口价则集中在17800-18200元/吨(实单成交价一般有100元/吨以上的优惠)，虽然仍高于目前山东、河南、江苏等内地库“双29”新疆机采棉报价3000-3500元/吨(考虑公重、净重价差)，但目前保税美棉、巴西棉清关成本相比较仍低200元/吨左右(较10/11月份明显收窄)，因此部分配额消耗殆尽或没有配额的用棉企业优先选择港口保税棉(接到短期、中期出口溯源订单)。但从纺企反馈来看，截止目前中国各主港清关巴西棉、非洲棉、澳棉等库存比较低，批次杂且各贸易商所剩不多，不利于集中补库。

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