全球资讯：四棉八方：棉价反弹预期受限 关注变量因素影响

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国内方面，周内郑棉上冲至135以上，目前维持区间震荡态势。目前新疆棉采摘接近尾声，加工进度持续追赶中，同比减幅持续收窄；但后续入库、公检以及出疆发运受影响仍然较为明显，整体进度缓慢。一方面，新棉上市缓慢、前期预售交货、轧花厂套保心态以及美棉偏强等因素支撑棉价运行；但另一方面需求弱势、政策变化、供应增加等因素也使得棉价顶部位置极为受限，且压力难以忽视。

国际市场方面，纽期周内上冲至90美分以上之后迅速回落，维持偏高位置宽幅震荡运行态势。结合美棉本身数据表现仍然呈现供需偏紧的态势，以及供应端变数，棉价下挫节点或后移，但维持前期对于当前价格位置并不安全以及下挫压力逐步放大的预期。

纺织方面，近期棉纱市场处于交投淡季，整体成交有限，叠加多地疫情爆发影响，整体需求持续疲弱。下游市场在“金九银十”之后已进入传统淡季，总体表现疲软，多地终端市场受疫情影响而暂停营业，纺企订单普遍不足，因而纱价仍有阴跌之势，纺企利润维持低位。

宏观方面，近日IMF在为G20峰会准备的一份报告中表示，近期的高频指标显示“经济前景更加黯淡”，尤其是在欧洲地区。

美国劳工部公布10月PPI数据，环比上涨0.2%，低于预期值和前值0.4%；同比上涨8%，前值为8.4%，较3月时的峰值11.7%已大幅回落。

后市预期，目前国内外市场之间应该说存在一些起因不同但结果相似的阶段性共性，最明显的应该算是短期的供需偏紧以及阶段性被极度弱化的基本面情况。但在诸多的不确定性中，有一点是相对确定的，那就是市场即时以及预期需求确实是弱的，但国内外当前都面临阶段性的供需错配和宏观及产业数据当下表现和调整节奏带来的表现偏差。

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