宏观风险依然存在 棉花需要埋头做事

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11月14日，美元指数上涨给价格带来压力，ICE棉花期货大幅走低。美元的上涨是因为上周末美联储官员强调进一步加息。美国上周公布的通胀有所缓和，市场普遍希望利率放松可能会发生，但目前看来似乎并非如此。

当日，中美最高领导人在印尼的20国集团峰会进行了会晤，市场希望两个竞争国家再次进行交流，目前为止双方没有发布联合声明。

截至11月13日当周，美国新棉收获已完成71%，高于去年同期的64%和近五年同期均值的63%，其中核心棉区得州的收获完成61%，也快于近五年同期均值。

受美元上涨、疫情病例增加的影响，ICE期货大幅收低。本周二，金融市场将迎来美国PPI数据，周三将发布美国零售数据，周五将发布新房开建数据，任何一个数据都会给通胀提供新的指引。

一些交易商认为，目前的棉花市场技术面有些超买，需要适度回调。从10月31日的低点开始，棉花期货几乎是垂直向上发展，而持仓量大幅缩减，这明显是空头平仓而非新增买盘的表现。根据最新的CFTC持仓报告，上周基金净多头只剩下5000手。

分析人士认为，综合考虑当前的市场环境，棉花价格现在还不具备继续大涨的条件，适度回调将给市场留出时间和空间消化各方面的利空影响，为后期的复苏储备更多能量。

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