快看点丨PTA：油价大跌拖累，TA供需仍有支撑

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中秋节前一周，油价下破关键支撑位，拖累PX及PTA，然而TA现货及盘面仍表现出较强支撑。成本端，节前基差及加工费冲高回落，PX收1043美元/吨，PTA加工区间920元/吨；PX方面，华南一套80万吨PX节前目前已经开机，但尚未出合格，该装置6月中旬附近停机。PX有装置存投料及提负可能，偏紧供应有松动预期，PTA工厂在加工费区间良好之际将有跟进提负表现，节前周内逸盛大化2线375万吨8月30日降至6成。仪征化纤按计划周内检修，上海亚东石化PTA年产能75万吨/年9月5日满负运转。

中秋过后，TA供应有一定宽松，但现货端仍相对偏紧。装置上，仪征化纤2#、扬子石化3#、逸盛大化1#、逸盛宁波3#、虹港石化1#或延续检修；逸盛大化2#有提负预期，逸盛新材料、逸盛宁波4#、逸盛海南、福海创保持负荷运行；其他装置或保持稳定。

需求端，聚酯抵触高价原料且亏损加大，有工厂卖盘出现叠加供应商买盘收窄，市场价格渐步下沿，节后预计聚酯开工率仍有小幅下滑的概率。综合来看，成本端重挫预计近日带动TA走弱，虽然TA基本面短期供需延续去库格局，但成本端影响加剧，在PTA加工费较高的情况下，预计对01价格形成压力，后期则需要警惕后期下游高价抵制情绪显现拖累PTA市场，形成负反馈。

策略：虽然TA基本面短期供需延续去库格局，但成本端影响加剧，在PTA加工费较高的情况下，预计对01价格形成压力。节后密切关注供需动态，如外盘油价止跌，则TA有大概率偏强震荡。如成本端松动，则需要警惕后期下游高价抵制情绪显现拖累PTA市场，形成负反馈。

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