【天天热闻】ICAC 8月份月报：新年度棉花价格将一路颠簸

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国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的8月份全球产需预测认为，市场波动和美棉减产给2022/23年度带来重要影响。

8月1日，2022/23棉花年度正式开始，影响新年度的一大因素是美棉产量。虽然美国几个产棉区的优良率不错，但得州棉花严重缺少降雨，而且遭遇了春夏季的异常高温，几乎所有得州西部的旱地田都要废弃。不仅如此，得州灌溉田的棉花也开始出现弃收。得州占美棉产量的40%左右，如果得州棉花减产，就意味着美棉可供出口的数量会减少。由于美国一直是主产棉国和最大出口国，美国棉花产量出现问题就是世界性的问题。ICAC本月预计美棉产量同比减少80万吨，直接原因就是得州棉花减产。如果这样，2022/23年度美棉产量将低于2011/12年度。

在美棉减产之时，其他产棉国如巴西、澳大利亚、阿根廷和西非等，都有潜力增产，弥补美棉减产带来的损失。虽然现在判断供需是否会严重失衡还为时过早，但美国的情况有可能对全球棉花供应系统造成严重破坏。

除了供应之外，其他几个重要的情况包括：国际棉价波动、全球宏观经济状况以及东欧形势等。和其他商品一样，新年度国际棉价可能仍有持续波动的趋势，但最近一个月考特鲁克A指数和ICE棉花期货大幅下挫，主要原因当前宏观经济环境影响到资金的操作，投资者出现恐慌情绪。ICAC认为，棉价之前的上涨没有得到基本面的支撑，因此近期的大幅调整并不十分意外。对于2022/23年度棉花价格将如何发展，正如近几周的情况，期货市场的情况比简单地分析基本面供需情况要更为复杂。

近期，市场热议宏观经济衰退，我们正面临着一个自我实现的预言的危险。不管你是否同意凯恩斯主义经济学，不可否认的是，“动物精神”(消费者情绪)有潜力推动市场发展。多数央行行长认为，劳动力市场强劲，这意味着经济不会陷入衰退。另一方面，许多大型经济体现在已经出现了连续几个月的负增长，劳动力也是一个滞后的指标。我们是否会陷入衰退多少在某种程度上无关紧要，全球各地的通货膨胀水平正在上升，人们也会感到紧张。这种紧张情绪可能足以减缓包括纺织品和服装在内的可自由支配商品的消费。如果发生这种情况，全球对棉花的需求可能会从过去几个年度取得的令人印象深刻的数量中下降。

2022/23年度将一路颠簸地走下去。刚刚过去的这个年度棉价的方向极其多变，预测棉花价格也变得越来越有挑战性。由于价格波动过于剧烈，ICAC暂时停止发布价格预测，待条件成熟之后恢复价格预测。上一次发生这种情况是2010/11年度棉价创下历史高点之时。

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