短纤：短期跟随原料波动 但工厂减产下支撑偏强

【现货方面】

上周原油下跌，直纺涤短震荡，负荷继续下滑，库存暂无增加。清明节期间直纺涤短整体成交清淡，价格商谈为主。节后在期货上涨带动及下游补货节点双重影响下，直纺涤短成交好转，大多产销在100-200%，库存适度去化。随后原油下跌，聚酯原料带动直纺涤短震荡走低，产销再度回落。直纺涤短基差略有走强，江阴某大厂货源05-20~平水附近，华宏货源05-50元/吨。

【供需方面】

因受需求疲软拖累影响，直纺涤短亏损加大，工厂减产增加，负荷下滑至66.7%。上周涤短工厂1.4D实物库存在20.5天附近，权益库存在7.5天附近。需求上，终端需求低迷，纯涤纱及涤棉纱商谈走货，库存持续累加，负荷下滑。

【行情展望】

因涤短需求依旧疲软，且受疫情影响，短期下游需求难有改善。短纤现金流维持亏损，工厂减产挺价，下游阶段性补货后，短期市场进入观望状态。短纤短期跟随原料波动，但减产情况下支撑偏强，如果疫情好转，下游仍有原料备货需求。

策略上，单边观望或逢低短多，PF-TA价差做扩大。

标签： 短期市场 再度回落