棉市周评：下游需求不佳难改郑棉上涨行情

上周(3月21-25日)，在棉市基本面偏空的条件下，市场多数观点认为棉价大概率承压下行，而郑棉走出了小幅上涨的独立行情，这点完全出乎市场意料。

上周，美棉ICE在需求利好的刺激下大幅上涨，最高收于涨至135.90美分/磅，创出十一年来的新高。今年2月中旬以来，美棉周签约量已连续数周保持在10万吨左右，目前承诺的销售量已经完成了USDA出口预测的98%，快于近五年同期均值95%。可见，高棉价并未影响到美棉出口，并且在高通胀的市场环境下，ICE棉花难以深跌，100美分以上或将变为一种常态了。因此，在美棉ICE大涨的支撑下，虽然郑棉走势相对平稳，但小幅跟涨的走势也在一定程度上呼应着美棉。

上周，随着美棉ICE期货主力合约突破130美分/磅，外棉报价大幅上扬，国内现货价格持稳，导致内外棉花价差连续较大幅度收窄，进口棉竞争力明显下降。目前，中国各主港1%关税下的巴西棉直接进口净重成本在22000元/吨左右，1%关税下美棉直接进口净重成本在23000元/吨左右，而山东、江苏、河南等内地库“双28”级新疆机采棉公重报价仅23200-23400元/吨。内外棉价差收窄，致使棉纺织厂、贸易商对外棉询价明显减少。

上周，国内疫情大范围蔓延，各地区升级防控措施，坚持“动态清零”，对纺企生产、运输、销售造成较大影响，多数中小棉纺织企业对市场信心明显不足，悲观气氛比较浓重。在纱线、坯布累库率持续升高，流动资金不断收紧的压力下，规模以上企业限产和中小企业减产甚至停产的现象越来越多，传统旺季“金三银四”也逐渐远去。因此，在市场一致不看好下游需求的情形下，郑棉走势让多数人哑口无言了。

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